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Contratación Cestas de Valores
Cestas de valores 2  

La Bolsa de Barcelona dispone de un innovador sistema que permite, a través de sus Miembros, contratar cestas de valores. A continuación se explican las ventajas de esta modalidad de contratación y los diferentes tipos de cestas que pueden negociarse.

En determinados casos, puede ser de interés para los inversores la contratación automática y simultánea de grupos de valores. Las razones que pueden conducir a ello son varias:

  • Mayor diversificación de la inversión
  • Arbitraje con el mercado de derivados
  • Estrategia de indexación de la cartera

Para facilitar la contratación de cestas de valores, la Bolsa de Barcelona ha desarrollado una nueva aplicación en su Sistema de Gestión de Ordenes (Routing SGO), conectada en tiempo real con el mercado continuo, y que permite la introducción automática de las órdenes que componen las cestas al citado mercado, donde las mismas se negocian de forma individualizada junto con las restantes órdenes ordinarias dirigidas a cada clase de valor.

Cestas de valores  

CESTAS BCN TOP-EURO, BCN TOP-5 Y BCN-SECTORIALES

En aras a facilitar la diversificación o indexación de las carteras, la Bolsa de Barcelona ha creado unas cestas de valores que equilibran, para volúmenes reducidos de inversión - están pensadas para cantidades aproximadamente de 6.000 euros (un millón de pesetas) o múltiples de este importe -, las ventajas de la diversificación con la optimización de los costes de transacción.

Para facilitar el seguimiento de la inversión en estas cestas están disponibles unos índices creados por la propia Bolsa de Barcelona y que se difunden a través del Boletín de Cotización y de redifusores como Databolsa, Reuters, Bloomberg, etc.

Estas cestas son las siguientes:

  • BCN TOP-EURO: Incluye los valores españoles que forman parte de los índices europeos "FTSE EUROFIRST 300" y "DJ. EUROSTOXX 50".
  • BCN TOP-5: Incluye los 5 valores más líquidos y representativos del mercado bursátil español.

Cestas de los sectores más significativos de la bolsa española y que se identifican con los siguientes índices:

  • BCN-5 Alimentación y Tabaco
  • BCN-5 Bancos
  • BCN-5 Comercio, Ocio y Turismo
  • BCN-5 Construcción
  • BCN-5 Energía
  • BCN-5 Inmobiliarias
  • BCN-5 Medios de Comunicación y Publicidad
  • BCN-5 Metálicas
  • BCN-5 Servicios
  • BCN-5 Tecnología
  • BCN-5 Textiles

La composición de los índices BCN TOP-EURO, BCN Top-5 y de los cinco índices representativos de las cestas sectoriales se revisa con carácter semestral, al igual que ocurre con los otros índices de referencia Íbex-35, BCN Global-100 y BCN Mid-50, salvo concurrir circunstancias excepcionales que aconsejen anticipar dicha revisión.

La base de los índices de las mencionadas cestas se fija en 1.000 cada primero de enero.

 

CONTRATACIÓN DE CESTAS SOBRE EL IBEX-35

Existe la posibilidad de contratar cestas que repliquen exactamente la composición del índice Íbex-35, pudiendo dicha composición ser consultada en todo momento. El mantenimiento de esta aplicación, con las revisiones procedentes debidas a cambios en la composición del índice, bien sea en el número de acciones por operaciones de capital, bien en las compañías que lo componen, se realiza de forma centralizada desde la Bolsa de Barcelona. Para facilitar el arbitraje contra el mercado de derivados, esta aplicación permite la introducción de órdenes en función del número de contratos de futuros equivalentes.

 

OTRAS CESTAS DE VALORES

La aplicación de cestas de valores también permite la generación de otras composiciones de cestas distintas, elaboradas por los propios intermediarios por cuenta propia o a petición de inversores.

 

UTILIDAD DEL SISTEMA

El sistema de contratación de cestas de valores incorpora distintas posibilidades para determinar el precio de introducción al mercado de las órdenes de los valores que componen la cesta. A continuación se indican las mencionadas posibilidades existentes:

  • Libre elección del límite de cada orden.
  • Establecimiento del límite de cada orden en función del:
    • cambio último
    • de la mejor posición contraria
    • de la mejor posición del mismo signo

Adicionalmente, se pueden aplicar márgenes, en porcentaje, sobre los límites indicados anteriormente, con el objetivo de establecer los precios de las órdenes a cambios distintos o aumentar su probabilidad de ejecución. Para todos los precios de introducción de órdenes, el sistema ofrece una valoración económica del importe total de la cesta y su equivalente en puntos de índice.

Al objeto de minimizar los riesgos propios de la introducción de órdenes en el mercado - no ejecución o ejecución parcial- el sistema permite la priorización en la entrada de las mismas; por defecto, dicha entrada se realiza en orden decreciente de la ponderación de cada valor en el conjunto de la cesta.

Así mismo, es posible la introducción de las órdenes que componen una cesta a través de varios operadores. De este modo, una cesta podrá introducirse en el mercado desde varios terminales de operador simultáneamente, reduciéndose todavía más el tiempo de ejecución.

Esta aplicación esta plenamente integrada con los servicios de back-office provistos por la Bolsa de Barcelona, permitiendo la aplicación automática de los corretajes definidos para cada cliente o la aplicación de otros distintos específicamente para la contratación de cestas de valores.

 

 

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